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草根站长一周精彩文章荟萃(2.23-2.28)

来源:新华网 风媛晚报

摘要:坚持纯线上模式的P2P公司拍拍贷,一直被认为是业界的特例独行者。拍拍贷2015年3月获得C轮近亿美元融资,最近注册资本提升至1亿元人民币 坚持纯线上模式的P2P公司拍拍贷,一直被认为是业界的特例独行者。 央行征信数据不完善、国内征信系统不发达……为了解决这些问题,很多网贷公司针对借款人,推出了纯线下、线上线下相结合的征信模型。 2014年P2P业务交易量600多亿的宜信,采用线上线下结合的方式,宜信CEO唐宁曾表示:中国的信用体系比较落后,现在没有征信局,公民没有信用评分,不可能像美国那样,一些互联网金融机构能够在接到申请人申请之后,提供实时的高质量数据。 目前国内大部分网贷公司并不是纯粹P2P模式,而是传统民间借贷公司披了件马甲从互联网获取资金来源,资产端依然是小贷公司的传统做法,这有利于平台扩大交易规模。国内纯P2P平台从个人信贷做起,必然经历更多波折。 拍拍贷2015年3月获得C轮近亿美元融资,最近注册资本提升至1亿元人民币,从2006年到现在经历了几个阶段: 最初做互联网金融的熟人信用贷款,失败; 后来尝试线下征信,因为成本太高而放弃; 回到纯线上模式,不断积累数据,完善甚至重构了一套线上征信系统魔镜,这套系统可以完全代替人工审核,针对每一笔借款,给出一个相应的风险等级。 这些发展阶段背后,是互联网金融逐渐火热、用户爆发增长、数据积累越来越多的乐观环境。钛媒体记者孙骋专访拍拍贷,试图梳理一家典型P2P公司的试错、否认、调整、重构的过程。 为什么专注纯线上业务? 拍拍贷CEO张俊上海交大毕业后在微软工作多年,自称是熟练工,于是和几个大学同学兼职创业,当时选择了与互联网相关的行业,做了好几个项目,保健品电商、图书电商、视频分享。张俊当时想在视频行业做一个类似于团购行业团八百那样的入口,但当时资本市场不发达,去银行借钱融资发展根本不可能。 国内借钱渠道少,意味着这是一门生意。2006年底,研究了英国的ZOPA、美国的Prosper等P2P平台之后,张俊和他们的伙伴们决定做基于熟人社交的线上借贷平台。 张俊尝试把朋友之间的信贷放到网上,通过朋友的关系链,把朋友、朋友的朋友慢慢纳入信贷网络。买房买车,熟人之间有借贷需求,在我们的平台上,大家都是匿名借贷,如果还款逾期再公开信息,保护用户隐私。张俊介绍。 当时周围几乎没有人看好,大家都觉得这是违法的,金融被高度管制,一说起民间金融,就是非法集资、高利贷,很多人劝我,说不定哪天就进去了。张俊遇到的问题不只是政策风险。 现实问题是:中国人普遍信用不高,即便借钱给亲朋好友,熟人们都会延期还,把钱的过程放到网络上,如何确保这些人换钱? 一开始,朋友们就是友情支持一下,仅仅是熟人之间用,没有推广开来。 2007年底,张俊决定结束熟人信贷的尝试,他和团队们将业务转向线下信贷。当时团队里有一个创始人在银行工作过,有面审经验,并把面审技巧教给大家。张俊在上海实地接触了很多借款人,发现面审的成本特别高。 银行不愿做小额贷款是有道理的,银行的人力比我们创业团队贵得多,我们当时面审完了就授信,但是靠面审的第一印象和感觉是不靠谱的,有时候明明觉得对方各方面挺好的,但人家是就是不还钱。张俊坦言,面审成本高,很难评估一个人的真实状态,真正小额的需求满足不了,靠线下慢慢发展,难以覆盖真正需要借款的人群。 C轮投资方君联资本合伙人刘泽辉金融出身,在传统金融机构工作多年,他不建议互联网金融把线下做得太重:线上线下结合只是一个说法,现在很多公司的资产端大部分都来自线下,这和互联网金融的本质是矛盾的。银行局限性在于只能服务周边几公里,互联网可以打破这些障碍。未来线下服务就是做一些跟踪和交流,但要考虑成本,如果大规模开网点,是很难cover成本的,没有避免掉传统金融机构的问题。 风控如何从定性到定量? 放弃了线下,张俊决定风控要从线上走,这意味着用户在网上提供资料。难点在于:如何确定这些资料是真实的?放多少贷款是合适的? 拍拍贷最初是一刀切,无论借款人信用评级怎样,首次授信时,最多只能借3000元,通过时间积累用户信用,慢慢增加放贷额度。团队曾出现分歧,有人认为拍拍贷应该走线下,广泛布点,在各个地方开公司,当时全国也出现了一些民间借贷的公司。一阵彷徨后,张俊还是确定了互联网方式,他判断这时将来的趋势。 当时张俊做的是定性研究,因为缺乏数据,所以做了很多现在看来很土的工作,比如辨别资料的真伪,人工地把这些资料数据化。 张俊把所有借款案例翻出来重新分析,为什么有些人信用好、有些人信用不好?他发现大体上来看,就信用这一项,已婚的比未婚的好,女性比男性好,学历高的比学历差的好,住址和手机、银行卡在同一个地区的,比不在一个地区的好……他得出一些定性的标准。 2009年公安部开始开放数据,随后教育部也开放数据,网上公开数据越来越多,未来的基础数据都在逐步开放。积累了足够多的数据之后,风控就可以量化来做。拍拍贷开始做一些回归分析,建立打分系统,形成数据公式、数据模型。一开始这些公式和模型并没有完全用于定价,到了2014年初,拍拍贷的用户量爆发性增长。 数据模型、风控系统的准确性,建立在巨大的用户量上,用户越多,每个用户借很多次钱,数据越多,系统对用户风险的判断越准确。拍拍贷风控总监顾鸣介绍。 这套被称为魔镜的风控系统,2014年7月开始试用,2015年4月全面使用,背后是拍拍贷600万的用户、积累近40亿条的数据,包括用户的信用行为、网络黑名单、相关认证、网上行为数据、社交关系数据、以及各类第三方渠道及维度,系统针对每一笔借款给出一个相应的风险评级,反映对逾期率的预测。系统会依据风险评级形成风险定价,保证收益和风险相匹配。 风险评级分为A到F六个等级,A级的目标逾期率小于0.5%,F级则大于8%。从A到F,风险越高,定价也越高。 定性时代,审核人看用户提供的所有资料后,会在脑子里过一遍,这些能打多少分,过还是不过,系统只是审批的一个辅助;定量时代,系统可以直接审核,评分低的用户,借款额度低一些,利率高一些。如果把借款人的评分由高到低排列,评分最高和最低的人可以直接由魔镜系统筛选,剩下的人还需要辅助标准化的人工审核,比如电话跟进,确定工作单位。同时利率、手续费、借款人的评级都会在网站公开。 顾鸣在美国主要是做房贷的风险,他介绍,在美国,数据是可以公开买卖的,创办人直接买一些数据回来,就可以成立一个P2P公司。而国内的数据是分散的,网站平台有API接口,但是需要用户授权,拍拍贷自己去爬数据,再做开发。 顾鸣回国初做了一些调研,觉得拍拍贷的线上数据量积累得不小,这些数据可以马上用起来,产生效果。他不认可纯线下的数据:做线下贷款,没有数据可积累,纯线下数据的收集模式都是有问题的。 张俊称魔镜系统的开发是逼上梁山:当年如果有一套类似FICO的系统,我们可以少走很多弯路。 不挣息差,怎么赢利? 互联网应该免费往往被认为理所当然。 长期以来,互联网最可行的盈利渠道就是广告,很多人认为易趣被淘宝打败的原因就是易趣收费。2009年之前,拍拍贷就是免费,没有息差和服务费。 当时张俊非常困惑:互联网借贷业务是离钱最近的,如果这个都不能收费,那互联网还有什么可以收费?如果不收费,业务就很难进行下去。挣息差有法律风险,在当时和非法集资无异,除了息差还能挣什么? 创业需要大家不断烧钱,直到有一天,团队因为资金困顿,处于解散的边缘。 犹豫许久,张俊决定收取服务费,他判断:人们对于金融业务本身就有付费的习惯,用户应该是可以接受付费的,未来互联网服务,收费是大趋势。服务费的标准是六个月及以下收取2%,7-12个月是4%。 刚收费时,拍拍贷交易降为零。后来渐渐产生收入,但也只是盈亏平衡,这限制了拍拍贷的发展。仅仅靠剩下的盈余投入到广告、营销,用户积累得太慢,这不是互联网的发展方式,我们需要资本的支持。张俊开始考虑融资。 2011年底,张俊接触到红杉的一位项目经理,对方实地去prosper考察,认为P2P模式不错,交流很久之后,说服了沈南鹏投资拍拍贷。 2012年完成A轮融资,2013年9、10月B轮,2015年4月C轮融资近亿美元。A轮和B轮融资的60%到70%,投入了风控系统的建设,如今,张俊对魔镜系统进行商业化的构想。 目前已经有一些机构找我们买这套系统,我认为未来可以把这套系统的适用范围扩展开,比如卖给婚恋网站,帮助婚恋网站识别哪些用户靠谱、哪些不靠谱,卖给招聘网站……等等。张俊设想。 资本市场为什么投资拍拍贷? 投资机构的看法是:在互联网金融的产业链里,P2P平台是不可缺的一环。 此前君联资本在互联网金融领域已经投了几家平台:给互联网金融公司做评级和资讯服务的网贷天眼,第三方手机交易的互联网金融平台铜板街,也投资了好买,以及跟股票交易相关的平台。 投资拍拍贷是君联资本互联网金融不同领域的布局。君联资本合伙人刘泽辉认为:拍拍贷和以上几家平台在业务模式上有一些差异,位置和角色不同,会有彼此的协同和联动,将来的产品也许可以互换、补充,后台的数据、风险管理模式等方面做一些交流。 刘泽辉的投资逻辑和原则有3点: 一是在一个领域里面,不要投资彼此是竞争对手的平台。 他看中拍拍贷的魔镜系统:平台的坏账率是自己可控的,把模型风险调得高一些,坏账率就上来了,同时收益也上来了,反之则收益低一些,相对可以预知,这种平台挣多少钱、赔多少钱,是可以预知的,其它很多平台可能自己都不知道风险是多少。 最后能活下来的平台,不是发展最激进、最牛的,而是最保守、最稳健的,平台没必要去为了2、3个点冒最大的风险,但凡出现一个风险,平台就没有机会了。刘泽辉说。 二是发展消费信贷、小额分散。 中国特色的是小个体店,美国的个人消费信贷很发达,是给穷人服务的,在中国,有一些网贷平台是2B的,单笔交易额几个亿,他们从小贷公司拿来资产包,这么大的交易量应该是银行去做的事情, 你没有办法把自己的命运押在别人身上。刘泽辉觉得网贷平台不能太相信担保公司,最后出现风险,担保公司自己也兜不起,网络借贷应该回归小额、个人生活、小业主的消费。 三是互联网金融归根结底还是金融。 对于传统行业,互联网可以升级、提升、改造和弥补,但对于金融,永远不是革命。金融存在这么久,现在某些宝、P2P泛滥,也逃脱不了风险溢价的管理、赚利差,互联网最重要的还是金融端,投资时首先看P2P平台金融属性如何,同时使用了哪些互联网的技术手段。 944 683 866 702 59 980 764 87 614 266 790 539 113 742 134 166 301 51 980 500 472 77 809 816 293 752 23 517 165 478 491 207 25 459 337 540 529 21 438 128 288 103 323 501 832 95 853 253 21 138

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